마이클 세일러의 비트코인: 매도? 이 우주에는 없어

아, 기업의 비트코인 ​​축적이 너무나 극적인 세계입니다. Matt Hougan은 금융 문제에 관해 한두 가지를 아는 사람의 확신을 가지고 Michael Saylor와 MicroStrategy(또는 지금은 스스로를 “전략”이라고 부르기를 좋아하므로 왜 안 됩니까?)가 소중한 비트코인을 판매할 의사가 전혀 없다고 믿습니다. 아, 물론, 그것은 훌륭한 계획처럼 들립니다. 물론 레이저 포인터를 쫓는 고양이보다 주가가 더 빠르게 폭락할 때 회사가 총을 고집하는 것을 참을 수 없는 성가신 시장 관찰자 중 한 명이 아니라면 말이죠.

그리고 두려운 MSCI 지수에 대한 걱정도 있습니다. MSTR(MicroStrategy의 주식 시세 표시기)이 쫓겨날 경우 주가가 순자산가치(NAV) 아래로 급락할 수 있다고 믿는 사람들도 있습니다. 아, 끔찍하다! 하지만 두려워하지 마십시오. Hougan은 작은 글씨로 숨겨진 신비한 “비트코인 판매 또는 기타” 조항이 없다고 우리를 안심시킵니다. 실제로 그러한 메커니즘은 존재하지 않습니다. 왜 회사는 화면의 일부 숫자가 그다지 멋져 보이지 않는다는 이유만으로 디지털 보물을 판매하려고 할까요?

이제 MSCI는 글로벌 투자 가능 시장 지수(Global Investable Market Index)에서 “디지털 자산 재무 회사”(“디지털 자산 재무 회사”를 가질 수 있는데 왜 단순하고 정상적인 회사에 만족하기 때문에)를 제외할지 여부에 대해 자체적으로 약간의 대화를 나누고 있습니다. 그리고 무엇을 추측합니까? 기업 가치의 99%가 비트코인에 묶여 있는 MicroStrategy는 이러한 프로필에 완벽하게 들어맞습니다. 마치 이 상담을 위해 만들어진 것 같은데, 마을에서 가장 멋진 클럽에 포함되고 싶지 않은 사람이 누가 있겠습니까?

협의는 올해 종료되며 이는 편리하게도 MSCI가 1월 15일 최종 결정을 내리기 바로 직전입니다. 그들은 MicroStrategy를 클럽에 유지할 것인가, 아니면 차갑고 암호화폐 없는 세상으로 내던질 것인가? 줄거리가 너무 익힌 수프처럼 걸쭉해지기 때문에 계속 지켜봐 주시기 바랍니다. 변경사항(있는 경우)은 2월에 적용됩니다. 아, 기쁨.

하지만 걱정하지 마세요. Saylor가 도와드리겠습니다. 그는 올해 초 회사가 멋진 키즈 클럽에서 자리를 지키기 위해 MSCI와 “적극적으로 협력”하고 있음을 확인했습니다. 약간의 로비는 누구에게도 해를 끼치지 않습니다. 그렇죠?

재미있는 사실을 던져 볼까요? MicroStrategy는 14억 달러의 현금을 보유하고 있으며 이는 18개월 동안 연간 8억 달러의 이자 지불을 충당하기에 충분합니다. 따라서 그들이 귀중한 비트코인을 조만간 매도해야 할 즉각적인 위험은 없습니다. 첫 번째 부채 전환? 2027년 2월까지 마감되지 않습니다. 금고에 보관되어 있는 비트코인 ​​600억 달러에 비해 우리는 단지 10억 달러에 불과한 어린이 놀이에 대해 이야기하고 있습니다.

그리고 투표 주식의 42%를 통제하는 비트코인 ​​여단의 용감한 리더인 Saylor 자신을 잊지 마십시오. 그는 주가가 떨어져도 움츠러들지 않는 그런 사람이다. 아니요, 아니요. 그는 팔지 않고 더 많이 삽니다. 그의 신념은 월요일 아침의 카페인 중독보다 더 강하다. 비트코인을 청산하라는 내부 압력? 숨을 참지 마십시오.

최후의 수단

이제 상황을 흥미롭게 유지하기 위해 MicroStrategy(또는 지금 다시 스스로를 전략이라고 부르는 이유는 무엇입니까?)는 여전히 세계 최대의 비트코인 ​​보유 기업입니다. 우리는 2025년 12월 기준으로 무려 650,000 BTC에 대해 이야기하고 있습니다. 이는 일부 국가의 GDP보다 많은 수치입니다. 그리고 그렇습니다. 그들은 오랫동안 “매도하지 않음” 전략을 맹세해 왔지만 금융 시장은 변화구를 던지는 재미있는 방법을 가지고 있습니다. 그리고 이제 회사의 CEO인 Phong Le는 mNAV(우리 모두가 그것이 무엇인지 알고 있기 때문에)가 1배 이하로 떨어지고 주식이나 부채 시장을 통해 더 이상 조달할 자본이 없는 두려운 “최후의 수단” 시나리오에 대해 고민하고 있는 것 같습니다.

2025-12-04 22:09