오, 안녕하세요, 일기. 오늘날 Gargantuan Fidelity의 Global Macro의 책임자 인 Jurrien Timmer는 세상을 뒤집어 놓을 수있는 작은 이론을 가지고 있습니다. 그는 미국 연방 준비 은행이 정량적 완화 (QE) 엔진을 다시 발사 할 수 있다고 생각합니다. 당신은 그것을 믿을 수 있습니까?!
연준이 테일러 규칙에 의해 정당화 된 것으로 간주되는 것 이상으로 금리를 낮추면, 연준이 수율 곡선 제어에 관여하지 않는 한, 수율 곡선은 잘 짜여 질 수 있습니다.
그것은 금과 비트 코인이 모두 예상하고있는 것으로 보이는 QE 엔진을 다시 시작할 것입니다. 그만큼…
– Jurrien Timmer (@timmerfidelity) 2025 년 8 월 1 일
Timmer에 따르면, 이것은 우리가 플란넬을 착용하고 Britney Spears를들을 때 닷컴 거품 날을 연상시키는 또 다른 “용융”로 이어질 수 있습니다. 물론 이것은 장기 자본 관리 (LTCM) 헤지 펀드의 극적인 붕괴 이후 였는데, 이는 정말 나쁜 해체와 동등한 금융과 같습니다. 💔
지나치게 비둘기 피벗?
Timmer는 연준이 경제 지표에 의해 정당화 된 것보다 금리를 더 낮게 낮출 가능성을 배제하지 않습니다. 다시 말해, 그들은 단지 바람에주의를 기울이고 모두 들어가기로 결정할 수 있습니다.
이런 일이 발생하면 수율 곡선이 “곰이 가파른”수 있습니다. 이는 장기 요금이 단기 요금보다 빠르게 상승 할 수 있습니다. 시장이 “이봐, 우리는 인플레이션에 대해 조금 걱정하지만 1999 년처럼 파티를하자!” 🕺🕺
수율 곡선을 평평하게하려면 연준은 많은 장기 채권을 사야합니다. 큰 시간을 지불하기를 희망하면서 복권을 사는 것으로 생각하십시오. 🍀
U.Today는 연준이 이번 주에 벤치 마크 율을 줄이기 시작했지만 올해 최소 2 건의 금리 삭감이 예상된다고보고했다. 따라서 손가락을 건너와 시선을 지평선에 두십시오! 🌈
더 많은 대차 대조표 확장?
Timmer는 또한 연준이 여전히 추가 대차 대조표 확장을위한 충분한 공간이 있다고 지적합니다. 현재 대차 대조표는 미국 GDP의 23%입니다. 맥락에서, 일본 은행의 대차 대조표는 일본 GDP의 무려 117%입니다. 작은 커피 한 잔을 에스프레소가 부가가치세를 비교하는 것과 같습니다. ☕️ 에스프레소, 누구?
Timmer는”연준이 2026 년에 연준이 리더십을 바꾸면 재정 지배력의 또 다른 물결이 앞서 있다면, 우리는 짧은 금리와 연준의 일본 스타일 수익률 곡선 제어를 얻을 것이라고 생각합니다. 연준이 웅장한 출구 전략을 계획하고있는 것과 같지만, 우아한 활이나 서투른 걸림돌인지 시간만이 말할 것입니다. 🤞
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2025-08-02 01:20