수많은 시장 사이클을 헤쳐나가고 다양한 프로젝트의 흥망성쇠를 목격한 노련한 암호화폐 투자자로서, 저는 겉보기에 막대한 자금을 보유한 이더리움 기반 프로젝트에 대해 점점 더 경계심을 갖게 되었습니다. 이러한 자금은 서류상으로는 인상적으로 보일 수 있지만 자세히 살펴보면 종종 다른 이야기가 드러납니다.
표면적으로 보면 이더리움 기반 프로젝트는 종이에 수십억 달러에 달하는 기본 토큰을 보유하고 있을 정도로 막대한 자금을 자랑하는 것처럼 보입니다. 그러나 자세히 살펴보면 이러한 자금의 상당 부분이 의심스러운 것으로 보일 수 있습니다.
이러한 벤처 기업은 언뜻 보기에 안전한 것처럼 보일 수 있지만, 자세히 살펴보면 그들의 자산 대부분이 극도의 변동성 또는 낮은 유동성으로 알려진 토큰에 투자되어 있음을 알 수 있습니다. Luna의 경우를 떠올려 보십시오. 스테이블코인의 가치는 다른 변동성 토큰과 묶여 있었기 때문에 시장 혼란 중에 크게 떨어졌습니다.
중요한 프로젝트 중 하나인 Luna는 유동성 부족으로 인해 가치가 급격하게 하락하는 불안정한 토큰에 의해 지원되었기 때문에 문제에 직면했습니다. 마찬가지로, 재무 평가를 위해 기본 토큰에 크게 의존하는 Ethereum 프로젝트도 비슷한 곤경에 처할 수 있습니다. 데이터에 따르면 일부 프로젝트에는 스테이블 코인 보유량이 최소이거나 심지어 무시할 만큼 미미한 것으로 나타났습니다.
암호화폐 투자자로서 저는 일부 분산형 자치 조직(DAO)이 자체 토큰에 대한 재무 준비금에 크게 의존하고 있기 때문에 이들의 취약성에 대해 우려하고 있습니다. 이러한 토큰의 가치는 상당히 변동적일 수 있으며, Luna에서 본 것처럼 상당한 시장 침체가 발생하면 이러한 DAO는 잠재적으로 보고된 가치의 상당 부분을 잃을 수 있습니다. 이러한 DAO가 모두 언뜻 보기에 유동성이 있는 것은 아니라는 점은 분명합니다.
이러한 토큰은 기본 환경에서 가치가 있다는 사실에도 불구하고 물리적 담보와 실제 시장 유동성이 부족합니다. 즉, 이러한 프로젝트가 갑작스러운 재정적 필요에 직면하거나 시장 위기 중에 자산을 스테이블 코인으로 교환해야 하는 경우 해당 프로젝트의 금고는 본질적으로 가치가 거의 없습니다.
이전에 논의된 방법은 지폐 가치를 부풀려 수많은 프로젝트가 심지어 재정적으로도 취약하다는 현실을 가릴 수 있습니다. 현재 가치는 200억 달러로 보이지만 시장이 전반적으로 침체되면 이 가치는 수백만 달러로 급락하여 잠재적으로 많은 프로젝트가 망가질 수 있습니다.
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2024-09-12 12:15