이더리움 vs 비트코인 - 44% 저조한 성과 설명 – 달러, 유로, 비트코인, 이더리움의 예측.

ETH와 BTC는 차트에서 과매도 수준에 있는 것 같습니다
비트코인은 ETH에 비해 지난 2년 동안 더 많은 이익을 얻었습니다

변동성이 큰 암호화폐 세계를 탐색한 수년간의 경험을 가진 노련한 분석가로서 저는 비트코인에 대한 이더리움의 성과에 대해 점점 더 우려하고 있습니다. 지난 2년 동안 ETH의 저조한 성과는 무시하기 어렵고, 두 자산에 대한 Spot ETF의 승인에도 불구하고 Ethereum은 아직 이 기회를 활용하지 못한 것 같습니다.

암호화폐 애호가로서 저는 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)이 시장 가치 측면에서 암호화폐 환경을 계속해서 지배하고 있다는 사실을 알게 되었습니다. 그러나 지난 2년 동안 이더리움은 두 자산의 가격 변동성이 큰 기간에도 비트코인을 따라잡지 못했습니다.

최근 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 모두에 대한 현물교환지수펀드(ETF) 승인이 있었음에도 불구하고 이러한 개발은 아직 비트코인에 비해 이더리움의 성능을 크게 향상시키지 못했습니다.

Ethereum은 Bitcoin에 비해 미끄러졌습니다.

CryptoQuant의 정보에 따르면 이더리움은 지난 2년 동안 비트코인보다 약 44% 뒤쳐졌습니다. 이 분석은 이더리움이 거래 검증을 위해 작업 증명(PoW)에서 지분 증명(PoS) 시스템으로 전환된 머지(Merge) 이벤트 이후 비트코인에 비해 이더리움의 성능이 하락하기 시작했음을 시사합니다.

그 이후로 이더리움은 비트코인을 따라잡기 위해 애썼습니다.

이더리움 vs 비트코인 - 44% 저조한 성과 설명

보도 당시 ETH/BTC 가격은 0.0425로 2021년 4월 이후 최저치를 기록했습니다.

2024년 두 자산에 대한 스팟 ETF 승인에 대한 긍정적인 소식(7월에 이더리움의 ETF가 승인됨)에도 불구하고 승인은 BTC에 대한 ETH의 성과 부족을 되돌리는 데 거의 도움이 되지 않았습니다.

이더리움/비트코인 불일치의 몇 가지 이유

지난 몇 달 동안 이더리움과 비트코인은 거래 수수료와 네트워크 활동에서 뚜렷한 차이를 보여왔습니다.

실제로 데이터에 따르면 Dencun 업데이트 이후 Ethereum의 수수료가 눈에 띄게 감소하여 네트워크 사용량이 감소한 것으로 나타났습니다. 게다가 이더리움의 거래 건수도 다른 기간에 비해 크게 감소했습니다. 2021년 6월 초당 약 27건의 거래로 정점을 찍었지만 현재는 11건에 불과합니다. 이는 2020년 7월 이후 여러 차례 볼 수 없었던 수준입니다.

반대로 지난 몇 달 동안 비트코인의 거래량과 수수료가 모두 급증했습니다. 이러한 증가는 주로 비문(비트코인 서수 관련) 및 룬의 출현에 기인할 수 있습니다. 이러한 혁신으로 인해 블록 공간에 대한 필요성이 높아졌으며, 이는 결과적으로 비트코인 네트워크 내 거래 비용의 상승 추세로 이어졌습니다.

이더리움 거래 수수료의 감소로 인해 EIP-1559 메커니즘을 통해 이더리움(ETH)이 파괴되는 비율도 감소했습니다. 이는 더 적은 양의 ETH가 소각되어 네트워크 내 디플레이션 압력이 감소하고 이더리움이 전통적인 인플레이션 통화처럼 기능하게 된다는 것을 의미합니다.

내 연구에서 나는 이더리움 네트워크의 현재 상태가 이전 단계와 크게 다르다는 것을 발견했습니다. 이전에는 높은 거래 수수료로 인해 소각 속도가 빨라졌고, 결과적으로 각 거래 수수료의 일부를 파괴(또는 ‘소각’) 형태로 통합하는 네트워크 설계로 인해 총 순환 ETH 공급량이 감소했습니다.

ETH/BTC 2년 MVRV 분석

궁극적으로 이더리움과 비트코인 모두 2년 동안 MVRV(시장 가치 대 실현 가치)의 차이를 살펴보면 자산 가치의 격차가 점점 더 커지고 있음을 알 수 있습니다.

현재 이더리움의 MVRV는 약 -1.16%로 약간 마이너스인 반면, 비트코인의 MVRV는 가치가 14%를 넘어 눈에 띄게 플러스입니다.

– 현실적이든 아니든, BTC 기준으로 나타낸 ETH 시가총액은 다음과 같습니다.

MVRV 비율의 이러한 차이는 BTC에 비해 ETH가 얼마나 저조한 성과를 냈는지 보여줍니다.

여기서 MVRV(Moving Average Realized Value) 비율은 자산 소유자가 경험하는 손익을 나타내며, 현재 시장 가치와 실현 가치의 대비로 계산됩니다. 이 경우 비트코인 투자자는 14%가 넘는 이익 마진을 누리고 있는 반면, 이더리움 보유자는 1%가 넘는 손실을 경험하고 있습니다.

2024-09-07 17:12