비트코인 재무부 ‘베어마켓’ 위기는 끝났는가? 분석가는 내부 정보를 가지고 있습니다!

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주요 시사점

자금이 MSTR의 매도 포지션을 마감하는 이유는 무엇입니까?

그들은 논문 전체가 잘 진행되었고 mNAV가 새벽 2시에 잠을 못 자고 있는 교수만큼 안정적이라고 생각하기 때문입니다! 😂

업데이트가 BTC의 가치에 어떤 영향을 미칠 수 있나요?

글쎄요, 판매자가 지치면(누가 그 드라마를 끝내지 않겠습니까?) 황소가 마침내 기회를 얻을 수 있으며 잠재적으로 MSTR의 흐름을 바꾸고 더 나아가 BTC 유입을 늘릴 수 있습니다. 🚀

전설적인 월스트리트 공매도자인 제임스 차노스(James Chanos)는 MSTR 주식(Strategy)에 대한 자신의 공매도 포지션을 철회하기로 결정했으며 일부 사람들은 국채 유입 회복에 대해 속삭였습니다. 🎩

작년에 회사의 mNAV(시장 대 순자산 가치) 계약이 시작되었을 때 MSTR을 매도하고 비트코인[BTC]을 매수한 Chanos는 평소의 재능으로 다음과 같이 말했습니다.

“최근 2025년 7월 ~2.0x에서 떨어진 1.25x 미만의 mNAV로 이 거래를 처리하는 것이 현명합니다. 우리는 여전히 mNAV 압축의 여지가 더 있다고 믿지만 이론은 대체로 유효했습니다.”

암호화폐 세계에서 mNAV가 무엇을 의미하는지 궁금하신 분들을 위해 설명합니다. 이는 회사의 시장 가치가 암호화폐 보유량과 어떻게 비교되는지를 나타냅니다. 즉, 사람들이 MSTR을 통한 레버리지 BTC 노출에 대해 완전히 넘어지고 있는지 알려줍니다. 스포일러: 그랬지만 더 이상은 아닙니다. 😏

비율은 3.4배에서 거의 1배로 뜨거운 감자처럼 떨어졌습니다. 이는 Chanos가 “그래, 난 아웃이야”라고 말하는 것과 같습니다. 그리고 Chanos가 숏 포지션에서 벗어나자 암호화폐 커뮤니티는 다음과 같은 질문을 하기 시작합니다. 이것이 강세장의 시작인가요, 아니면 또 다른 난폭한 움직임일까요? 🤔

BTC 재무 유입이 개선될까요?

글쎄, 이것이 BTC 국고 유입의 전환점이 아닐까 궁금하다면 아직 숨을 멈추지 마십시오. 우리는 전에 여기에 와본 적이 있어요. 또 다른 저명한 공매도업체인 Kerrisdale Capital도 작년에 MSTR과 Ethereum의 재무 챔피언인 BitMine에 대해 베팅했습니다. 둘 다 부풀려진 mNAV와 비트코인 ​​ETF가 약세 입장으로 인해 모든 영광을 훔쳤다고 비난했습니다. 🍿

MSTR은 지난 7월 457달러로 최고치를 기록한 이후 롤러코스터처럼 폭락하면서 51% 이상 하락한 219.68달러를 기록했습니다. Chanos 및 Kerrisdale과 같은 하락세에게는 좋은 기회였지만 이제 우리는 묻고 있습니다. 바닥이 가까웠습니까, 아니면 또 다른 변동성에 대비하고 있습니까? 🤷‍♂️

공매도가 다루어지면서 분석가들은 MSTR에 대한 약간의 안도감을 희망하고 있습니다. 그리고 아마도 BTC 재무 유입으로 인해 그루브가 다시 회복될 것입니다. 💃

Bitcoin Bond Company의 CEO인 Pierre Rochard에 따르면,

“비트코인 자사주 약세장은 점차 끝나가고 있습니다. 지속적인 변동성을 예상하지만 이는 반전을 위해 보고 싶은 종류의 신호입니다.”

기로에 선 재무부 유입

비트코인이 호황을 누리던 2024년 말과 2025년 중반에는 국고 유입이 월요일 아침 카페인 최고치처럼 급증했습니다. DeFiLlama에 따르면 주간 유입액은 2024년 11월 20억 달러에서 60억 달러로 급증했습니다. 📈

그러나 2025년 7월 이후 이야기는 극적인 전환을 맞이하게 된다. 유입은 느린 누출처럼 약화되어 40억 달러에서 4,500만 달러로 떨어졌습니다. 이는 98% 하락이며, 암호화폐 파티에서 자랑하고 싶은 하락폭은 아닙니다. 😬

이러한 암울한 상황에도 불구하고 MicroStrategy는 새로운 BTC 구매에 대해 유로 기반 STRE 노트 제안을 3억 5천만 유로에서 6억 2천만 유로로 인상하여 낙관적인 전망을 보여 주기로 결정했습니다. 어쩌면 이 잔해 아래에 숨겨진 보석이 있을지도 모릅니다. 💎

그러나 상승세가 다시 돌아와 MSTR을 높이고 BTC 국채 유입을 되살릴지는 아직 누구도 추측할 수 없습니다. 팝콘을 준비하세요. 다음 장은 이제 막 시작되었습니다. 🍿🚀

2025-11-10 01:48