아, 대규모 비트코인 보유자인 Strategy(이전의 MicroStrategy)는 이제 권위 있는 지수 제공업체인 MSCI가 중요한 지수 결정에서 자신을 제외하지 않도록 설득하기 위해 모든 노력을 기울이고 있습니다. 우리는 암호화폐와 기업 금융의 세계에 충격파를 보낼 수 있는 마감일인 1월 15일에 대해 이야기하고 있습니다.
이제 금융계의 가장자리에 있지 않은 사람들을 위해 MSCI는 암호화폐 축적을 중심으로 하는 비즈니스 모델을 가진 회사를 퇴출시킬지 여부를 고민하고 있습니다. 왜? 글쎄, 그들은 이들 회사가 부적격 투자 자금처럼 행동할 수 있다고 주장합니다. 아, 드라마!
하지만 꽉 잡으십시오. 이는 Michael Saylor 회장의 단순한 기업 로비 계략이 아니기 때문입니다. 이것이 빅리그이다. 이는 기업 암호화폐 노출의 미래를 위한 싸움이며 Saylor가 싸움 없이는 무너지지 않을 것이라고 믿는 것이 좋습니다.
MSCI는 Saylor의 전략에 어떤 영향을 미치나요?
MSCI가 방아쇠를 당기면 패시브 투자 자본이 Saylor의 비트코인 중심 제국과 같은 회사를 어떻게 인식하는지에 대한 엄청난 선례가 될 것입니다. Saylor 플레이북을 따르는 모든 공개 회사에 대한 비판적인 재평가를 상상해 보십시오. 친구 여러분, 이것이 규제 허리케인이라고 부르는 것입니다.
MSCI USA 및 MSCI World 지수에서 Strategy의 위치는 현금 흐름을 유지하고 패시브 ETF 수요의 꾸준한 흐름을 제공하는 데 매우 중요했습니다. 인덱스에 최적의 지점이 없으면 상황이 나빠질 수 있습니다.
약간의 재정적 긴장을 즐기는 사람들을 위해 여기에 재미있는 사실이 있습니다. 이러한 유입으로 인해 MSTR은 투자자의 꿈이었던 비트코인 보유량에 비해 프리미엄으로 거래될 수 있었습니다. 하지만 그거 알아요? 그 프리미엄은 사우나의 얼음보다 빨리 녹고 있습니다. 올해 MSTR이 37% 하락한 반면 비트코인은… 오싹해졌습니다. 확실히 뭔가 문제가 있는 것 같습니다.
결과는? 투자자의 신뢰가 흔들리고 있습니다. 세일러에게 큰 도움이 되었던 레버리지를 활용한 “비트코인을 위한 주식” 전략이 약간 불안정해 보이기 시작했습니다. 이제 다가오는 지수 배제의 유령은 매각을 강요하고 비트코인을 많이 사용하는 기업에 더 많은 압력을 가할 수 있습니다.
JP Morgan은 또한 전략에 대해 우려하고 있습니다.
당신의 지나치게 조심스러운 이모처럼 Saylor의 MSCI 지수에서 잠재적 퇴출로 인한 결과에 대해 깊이 걱정하고 있는 JPMorgan으로부터 차를 마시자. 투자은행은 이러한 조치로 인해 28억 달러의 자금 유출이 촉발될 수 있다고 예측하고 있다. 그리고 다른 지수 제공업체가 이를 따른다면? 아, 고작 88억 달러죠. 별거 아니죠?
이러한 기계적 매도는 의심할 여지 없이 MSTR의 가치 평가와 유동성에 큰 타격을 줄 것입니다. 그러나 진정한 Saylor 스타일에서 그는 수학 시험을 망친 어린아이처럼 모든 것을 경시합니다.
그는 주장했고 나는 다음과 같이 인용합니다.
“제 생각에는 별 차이가 없을 것 같아요.”
클래식 세일러. 하지만 잠깐, JPMorgan은 그것을 사지 않습니다. 그들은 배제가 투자자의 신뢰에 심각한 해를 끼치고 Strategy의 미래 자본이나 부채 조달 능력을 무너뜨릴 수 있다고 주장합니다. 작은 세부 사항이죠?
이러한 혼란 속에서도 Saylor는 언론에 대해 여전히 멋지고 수집된 답변을 가지고 있습니다. 잠재적인 변동성에 대해 질문을 받았을 때 그는 다음과 같이 대답했습니다.
“회사는 증폭된 비트코인을 기반으로 하기 때문에 주식은 변동성이 클 것입니다. 비트코인이 30%, 40% 하락하면 주식은 하락하도록 구축되었기 때문에 주식은 더 많이 하락할 것입니다.”
왜 Strategy가 가장 큰 비트코인 기업 보유자인가?
격동의 한 주에도 불구하고 Strategy의 탄력성은 이것이 왜 궁극적인 비트코인 기업 거대 기업으로 남아 있는지를 보여줍니다. 물론 지갑 추적에 대한 소문도 있었지만 이는 시장 취약성에 지나지 않는 것으로 밝혀졌습니다. 전략 그 자체? 흔들리지 않는.
1.11배의 레버리지만으로 Strategy는 95%의 비트코인 붕괴를 극복할 수 있습니다. 이를 통해 Saylor는 세상에 불이 난 후에도 계속 구매할 수 있다는 자신감을 갖게 됩니다. 아, 암호화폐 거물이 되는 기쁨이군요!
하지만 햇빛과 무지개가 전부는 아닙니다. Strategy의 성공에 영감을 받은 모방 기업의 부상이 풀리기 시작했습니다. 이들 기업은 경기 침체를 감당할 유동성이나 부채 구조가 없기 때문에 강제 매도에 취약해 비트코인을 더욱 급락시킬 수 있습니다.
게다가 규제당국은 규제를 강화하고 있다. 마치 매의 눈으로 세일러의 일거수일투족을 지켜보고 있는 것 같습니다. 아, 암호화폐 규정을 탐색하는 재미가 있습니다!
전략의 주가와 비트코인 가격 행동
추격전을 시작하겠습니다. 극적인 시장 변동 이후에도 비트코인은 93,057달러로 반등했고 MSTR의 주가는 181.33달러로 반등했습니다. 명확성이 여전히 시장 세계의 소문보다 우선한다는 증거입니다. 누가 알았나요?
최종 생각
- Strategy의 10년 동안의 소극적 유입 이점은 이제 위험에 처해 한때 자본 조달 엔진을 구동했던 프리미엄을 위협하고 있습니다.
- 모방 회사는 Strategy의 레버리지 통제, 유동성 깊이 및 투자자 신뢰가 부족하여 가장 가혹한 결과에 직면할 수 있습니다.
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2025-12-04 11:04